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中國(guó)券商盈利模式分析-基于中信證券的案例分析
【摘 要】金融海嘯席卷全球，美國(guó)的投行時(shí)代結(jié)束了。這不僅令我們思考未來(lái)投行發(fā)展之路，更讓我們將目光聚焦于中國(guó)的投行。要了解我國(guó)投行未來(lái)發(fā)展之路，必先清楚我國(guó)投行目前的盈利模式。以中信證券為例分析得出我國(guó)券商主營(yíng)業(yè)務(wù)收入受市場(chǎng)影響較大，收入來(lái)源比較單一，以傳統(tǒng)業(yè)務(wù)收入為主。我國(guó)要建立完善的金融體系，完善資本市場(chǎng)，券商就應(yīng)改變盈利模式，在各自優(yōu)勢(shì)基礎(chǔ)上使收入多元化。【關(guān)鍵詞】中國(guó)券商 盈利模式
金融海嘯席卷全球，美國(guó)的投行時(shí)代結(jié)束了。這不僅令我們思考未來(lái)投行發(fā)展之路，更讓我們將目光聚焦于中國(guó)的投行。要了解我國(guó)投行未來(lái)發(fā)展之路，必先清楚我國(guó)投行目前的盈利模式。
一、中國(guó)券商盈利模式概要
截至2007年，中國(guó)共有券商107家。與以美國(guó)為代表的發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的投資銀行業(yè)務(wù)相比，我國(guó)的券商還處于初步發(fā)展階段，當(dāng)美國(guó)大投行面臨終結(jié)危機(jī)時(shí)，擺在中國(guó)券商面前的問(wèn)題就是未來(lái)何去何從。
一般認(rèn)為一級(jí)市場(chǎng)的承銷業(yè)務(wù)收入、二級(jí)市場(chǎng)的經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入和自營(yíng)業(yè)務(wù)收入是投行的基本收入，因此被認(rèn)為是傳統(tǒng)收入，而資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、并購(gòu)顧問(wèn)業(yè)務(wù)、項(xiàng)目融資、資產(chǎn)證券化、風(fēng)險(xiǎn)投資等業(yè)務(wù)被稱為創(chuàng)新性業(yè)務(wù)。
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