- 相關(guān)推薦
現(xiàn)金股利對會(huì)計(jì)信息的治理
[摘要]會(huì)計(jì)只能提供相對相關(guān)和可靠的信息，在控制逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)方面作用有限，形成了會(huì)計(jì)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的障礙，這迫使投資者不得不去尋找其他信息渠道，以期更有效地決策。現(xiàn)金股利就是投資者尋找的信息渠道之一，它和會(huì)計(jì)信息在提高信息的相關(guān)性、可靠性以及控制逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)方面共同發(fā)揮作用，并形成競爭態(tài)勢，這種競爭態(tài)勢實(shí)質(zhì)上起到了對會(huì)計(jì)信息的治理作用。（中經(jīng)評(píng)論·北京）上市公司的會(huì)計(jì)目標(biāo)可以從決策有用觀和受托責(zé)任觀兩個(gè)方面予以闡釋，即會(huì)計(jì)信息要向投資者提供有助于投資決策和確認(rèn)受托經(jīng)管責(zé)任及其履行情況的信息。對投資者而言，會(huì)計(jì)是通過向其提供相關(guān)的、可靠的信息來控制逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)的。所以，會(huì)計(jì)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的程度也就取決于會(huì)計(jì)提供信息的相關(guān)性、可靠性程度的高低以及對逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)控制的有效性。然而，在現(xiàn)實(shí)中，由于會(huì)計(jì)信息的局限性，完全滿足投資者的需要存在著障礙，使得投資者不得不去尋找其他信息渠道，對會(huì)計(jì)信息進(jìn)行治理，以提高其決策質(zhì)量。現(xiàn)金股利作為一種信號(hào)傳遞機(jī)制，在滿足投資者的需求方面與會(huì)計(jì)共同發(fā)揮著作用，并與會(huì)計(jì)形成一種競爭態(tài)勢，從而對會(huì)計(jì)信息進(jìn)行治理，成為促進(jìn)會(huì)計(jì)信息提供者提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的動(dòng)力之一。
一、會(huì)計(jì)信息的局限性：決策者尋找其他信息渠道的動(dòng)力
在理想狀態(tài)下，現(xiàn)值會(huì)計(jì)模式的運(yùn)用是合理和可行的，它所提供的財(cái)務(wù)報(bào)告能反映公司的價(jià)值，能向投資者提供完全相關(guān)和完全可靠的信息。如威廉姆·R·司可脫（2000）所說：“所有相關(guān)的未來事件都如預(yù)期的那樣，被客觀地包含在期望的現(xiàn)值中。會(huì)計(jì)核算確保了現(xiàn)值的計(jì)算既精確又不偏不倚。”同時(shí)，由于信息的對稱性和利益相關(guān)者之間利益的一致性，也使管理當(dāng)局不存在信息操縱的可能和動(dòng)機(jī)，不會(huì)產(chǎn)生逆向選擇與道德風(fēng)險(xiǎn)問題。
所以，從這個(gè)意義上講，理想狀態(tài)下，投資者可以把會(huì)計(jì)信息作為其決策所依賴的惟一信息渠道是理性的。因?yàn)椋藭r(shí)把會(huì)計(jì)信息作為惟一渠道達(dá)到了效用最大化，尋找其他信息渠道不會(huì)提高其效用，反而會(huì)增加尋找信息的成本，最終導(dǎo)致效用的降低。
然而，現(xiàn)實(shí)中，非理想狀態(tài)的存在，使會(huì)計(jì)人員提供一份完全相關(guān)和完全可靠的財(cái)務(wù)報(bào)告面臨著難題，因?yàn)榫幹埔环萃耆⒃诂F(xiàn)值基礎(chǔ)上的財(cái)務(wù)報(bào)告，凈收益等于公司該期間現(xiàn)值的變化額，需要全部的資產(chǎn)和負(fù)債都以市價(jià)現(xiàn)值計(jì)價(jià)。但是，在非理想狀態(tài)下，并不是公司全部資產(chǎn)和負(fù)債的市價(jià)都會(huì)存在的。也就是說，在現(xiàn)實(shí)復(fù)雜的環(huán)境中，一個(gè)適用的市價(jià)并不存在。那么，在市價(jià)基礎(chǔ)上確認(rèn)收益是不可能的。比弗與戴姆斯基（Beaver
【現(xiàn)金股利對會(huì)計(jì)信息的治理】相關(guān)文章：
控制性股東與現(xiàn)金股利03-18
公司治理模式與股利政策探討12-10
淺析上市公司現(xiàn)金股利實(shí)證研究02-27
淺析中國上市公司現(xiàn)金股利政策03-11
上市公司現(xiàn)金股利信號(hào)假設(shè)實(shí)證檢驗(yàn)03-01
現(xiàn)金股利政策與公司業(yè)績關(guān)系的實(shí)證分析03-18