投資者易犯的三大錯(cuò)誤
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1、慣性思維
人在成長(zhǎng)環(huán)境中會(huì)接觸到各種各樣的事物，因此獲得了許多經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)，這些熟悉的事物、經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)，在人的大腦里會(huì)形成一定的定勢(shì)，也就是形成了慣性思維。慣性思維就如同人的第二天性，使得我們?cè)谟龅綆缀跸嗤膱?chǎng)景時(shí)總是第一時(shí)間依據(jù)慣性思維做出判斷;而當(dāng)熟悉的事物、經(jīng)驗(yàn)和知識(shí)突然以一種反常的方式出現(xiàn)時(shí)，大腦有選擇性地使用那些支持他們?cè)瓉?lái)觀點(diǎn)的信息，而主動(dòng)過(guò)濾掉不支持自己觀點(diǎn)的負(fù)面信息。
習(xí)慣性思維，用歷史的經(jīng)驗(yàn)和數(shù)據(jù)來(lái)判斷市場(chǎng)，應(yīng)該說(shuō)有其行之有效的地方，可也不會(huì)時(shí)時(shí)勝算。我們的市場(chǎng)環(huán)境在變，市場(chǎng)規(guī)模在變、投資品種在變、上市公司結(jié)構(gòu)在變，如果我們?nèi)匀挥昧?xí)慣性思維、習(xí)慣性眼光來(lái)看股市，肯定有判斷失誤的時(shí)候。特定的市場(chǎng)情形下，我們用創(chuàng)新的思維進(jìn)行判斷和投資，或許能在未來(lái)投資中占得先機(jī)。
2、傾向性選擇失誤
人們總是傾向于回避“遺憾”，不希望看到自己決策的失敗;而與之相反，人們總是而尋求自豪，希望盡快享受正確決策帶來(lái)的快樂(lè)。因?yàn)檫@種傾向性選擇，投資者更愿意在盈利時(shí)賣(mài)出他們所持有的資產(chǎn)，而不愿意賣(mài)出那些比他們購(gòu)買(mǎi)時(shí)價(jià)格低的資產(chǎn)，這會(huì)直接導(dǎo)致投資者過(guò)早地賣(mài)出好股票和過(guò)久持有差股票。
行為金融學(xué)對(duì)上述傾向性選擇給出的解釋是：投資者盈利時(shí)，他首先想到的是風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避問(wèn)題，面對(duì)確定的收益和不確定的未來(lái)走勢(shì)時(shí)，為了避免價(jià)格下跌帶來(lái)的后悔，傾向于獲利賣(mài)出;而當(dāng)投資者出現(xiàn)損失時(shí)，情形正好相反，面對(duì)確定的`損失和不確定的未來(lái)走勢(shì)，為了避免立即兌現(xiàn)虧損而產(chǎn)生的后悔，傾向于風(fēng)險(xiǎn)尋求而繼續(xù)持有股票。
3、過(guò)度自信
不難理解，過(guò)度自信就是指人們對(duì)自己的能力知識(shí)和對(duì)未來(lái)的預(yù)期能力表現(xiàn)出過(guò)分的相信。過(guò)度自信表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是夸大結(jié)果發(fā)生或不發(fā)生的可能性，二是縮小可能發(fā)生結(jié)果的范圍。
理性的投資者會(huì)在最大化收益的同時(shí)最小化所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。然而，過(guò)分自信的投資者常常會(huì)錯(cuò)誤判斷他們所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)的水平。想想看，如果一個(gè)投資者深信自己所挑選的股票會(huì)有很高的回報(bào)率，哪里還會(huì)意識(shí)到風(fēng)險(xiǎn)呢?因此，過(guò)分自信的投資者的投資組合必然會(huì)有較高的風(fēng)險(xiǎn)，他們傾向于買(mǎi)入高風(fēng)險(xiǎn)的股票，同時(shí)也會(huì)不屑于充分地進(jìn)行分散化投資。
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