一級建造師考試工程經(jīng)濟知識點

2017年一級建造師考試工程經(jīng)濟知識點精選

　　2017年一級建造師考試時間9月16、17日，為了方便大家復習， 下面小編為大家整理了工程經(jīng)濟的知識點，一起來看看吧：

　　基準收益率的確定

　　一、基準收益率的概念

　　基準收益率也稱基準折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)投資者以動態(tài)的觀點所確定的、可接受的技術(shù)方案最低標準的收益水平。其在本質(zhì)上體現(xiàn)了投資決策者對技術(shù)方案資金時間價值的判斷和對技術(shù)方案風險程度的估計，是投資資金應當獲得的最低盈利水平，它是評價和判斷技術(shù)方案在財務上是否可行和技術(shù)方案比選的主要依據(jù)。

　　二、基準收益率的測定

　　1 政府投資項目根據(jù)政府的政策導向進行確定。

　　2 企業(yè)行業(yè)財務基準收益率綜合測定。

　　3 境外投資應首先考慮國家風險因素。

　　4 (1) 資金成本是為取得資金使用權(quán)所支付的費用，主要包括籌資費和資金的使用費。籌資費是如發(fā)行股票、債券而支付的注冊費和代理費。基準收益率最低限度不應小于資金成本。(2)資金的機會成本是指投資者將有限的資金用于擬實施技術(shù)方案而放棄其他投資機會所獲得的最大收益。機會成本是在機會成本外部形成的，它不可能反映在技術(shù)方案財務上，不是實際支出。基準收益率應不低于單位資金成本和單位投資的機會成本，即

　　ic≥i1=max{單位資金成本，單位投資機會成本}(1Z101027-1)

　　如技術(shù)方案完全由企業(yè)自有資金投資時，可參考的行業(yè)平均收益水平，可以理解為一種資金的機會成本;假如技術(shù)方案投資資金來源于自有資金和貸款時，最低收益率不應低于行業(yè)平均收益水平與貸款利率的加權(quán)平均值。如果有好幾種貸款時，貸款利率應為加權(quán)平均貸款利率。(3)投資風險。通常以一個適當?shù)娘L險補貼率i2來提高ic值，提高基準收益率。一般來說，從客觀上看，資金密集型的技術(shù)方案，其風險高于勞動密集型的;資產(chǎn)專用性強的風險高于資產(chǎn)通用性強的;以降低生產(chǎn)成本為目的的風險低于以擴大產(chǎn)量、擴大市場份額為目的的。從主觀上看，資金雄厚的投資主體的風險低于資金拮據(jù)者。(4)通貨膨脹。所謂通貨膨脹是指由于貨幣(這里指紙幣)的發(fā)行量超過商品流通所需的貨幣量而引起的貨幣貶值和物價上漲的現(xiàn)象。各種材料、設備、房屋、土地的價格以及人工費都會上升。通貨膨脹以通貨膨脹率來表示，通貨膨脹率主要表現(xiàn)為物價指數(shù)的變化，即通貨膨脹率約等于物價指數(shù)變化率。

　　當年價格預測估算，公式(1Z101027-2)，基年不變價格預測估算,公式(1Z101027-3)

　　確定基準收益率的基礎是資金成本和機會成本，而投資風險和通貨膨脹則是必須考慮的影響因素。

　　財務內(nèi)部收益率分析

　　一、財務內(nèi)部收益率的概念

　　對具有常規(guī)現(xiàn)金流量(即在計算期內(nèi)，開始時有支出而后才有收益，且方案的凈現(xiàn)金流量序列的符號只改變一次的現(xiàn)金流量)，其財務凈現(xiàn)值的大小與折現(xiàn)率的高低有直接的關(guān)系。

　　公式(1Z101026-1)

　　財務凈現(xiàn)值函數(shù)曲線，隨著折現(xiàn)率的逐漸增大，財務凈現(xiàn)值有大變小，由正變負。由于FNPV(i)是i的遞減函數(shù)，故折現(xiàn)率I定的越高，技術(shù)方案被接受的可能性就越小。i，就是財務內(nèi)部收益率(FIRR)

　　財務內(nèi)部收益率其實質(zhì)就是使技術(shù)方案子在計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)金累計等于零時的折現(xiàn)率。數(shù)學表達式(1Z101026-2)

　　二、判斷

　　財務內(nèi)部收益率計算出來后，與基準收益率進行比較。若FIRR≥ic,則技術(shù)方案在經(jīng)濟上可以接受，若FIRR

　　三、優(yōu)劣

　　FIRR的大小不受外部參數(shù)影響，完全取決于技術(shù)方案投資過程凈現(xiàn)金流量系列的情況。

　　顯著特點，既避免了像財務凈現(xiàn)值之類的指標那樣須事先確定基準收益率這個難題，對于，具有非常規(guī)現(xiàn)金流量的技術(shù)方案來講，期財務內(nèi)部收益率在某些情況下甚至不存在或存在多個內(nèi)部收益率。

　　四、FIRR與FNPV比較

　　當FIRR>ic1時，根據(jù)FIRR評價的判斷準則，技術(shù)方案可以接受;而ic1對應的FNPV>0時，根據(jù)FNPV評價的判斷準則，技術(shù)方案可以接受。當FIRR

　　FNPV指標計算簡便，顯示了技術(shù)方案現(xiàn)金流量的時間分配，但得不出投資過程收益程度大小，且受外部參數(shù)(ic)的影響;FIRR指標較為麻煩，但能反映投資過程的收益程度，而FIRR的大小不受外部參數(shù)影響，完全取決于投資過程現(xiàn)金流量。

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