CFA二級復習提綱

CFA二級復習提綱

　　CFA二級復習，總的來說，財務依舊是難點，麻煩的是估值，股票、債券、衍生工具等，而且也很重要。分項來說：

　　ETHIC：道德試題和一級類似(不過，終于不再是一票否決的priority了)，只是變成了CASE形式于是更難更八卦一些，還有GIPs不考QUANT：數學一如既往是拿分的科目，雖然有了不少統計，但基本就是在整Regression而已(三級類似)，弄明白那一堆東西以后還是很簡單的。數量分析要明白了解基本概念，要真正明白計量經濟學的實際意義。

　　FRA：重點，FSA集中在合并報表、并購、不同幣種報表和PENSION FUND這幾個大知識點上，另外還有一些有關財務作假的東西。財務報表分析部分的趨勢是不往刁鉆和繁難發展，這和國內的CPA不同。

　　CORPORATE FINANCE：是拿分的好科目，和一級類似。

　　PORTFOLIO：投資組合管理部分題目出得有點偏，其實只要仔細學過一本投資學教材，思考過怎么做asset allocation這些問題，這些題目還是簡單的，因為都是業界經常在討論的topic。我們講的投資學，其實總是偏重于前面的資產組合理論，更高一級的則是講黃奇輔的數學推導，總是忽略了投資學教材最好的組合管理這一塊，其實這是最適用的一部分。

　　EQUITY INVESTMENT：重點，EQUITY EVALUATION主要是若干種估值方法，是重點中的重點、也很復雜。不光是為了考試，也是為了你將來的工作，你必須要把這些方法玩的很熟練、并且清楚它們每一種的適用范圍和弱點所在。equity這一部分會更多的涉及怎么投資選股、行業以及宏觀經濟形勢的分析，基本定價理論要熟，但是股權投資分析的框架更需要建立起來。

　　FI：考的比較多的反而是相對簡單的Fixed Income，其實FI是很難的，但因為考試不可能讓你定價，于是就基本只能考考簡單的計算和理論概念的解釋，絕對是拿分大項(BTW，III級里面也是哦)。固定收益和衍生品這兩塊將會更注重對產品本身特點的考察，因為畢竟不是FRM，產品本身的現金流特征要比定價在CFA中更得到倚重，很多考生認為出產品是考得細，其實CFA不是數量分析背景的專業人員，對產品的熟悉是第一要務。

　　DERIVATIVES：Derivatives在II級里面難了無數，比如FRA，SWAP，SWAPTION，CAP之類的IRO會讓初次接觸的人感到極其面目可憎……不過考的時候倒不會特別難，分值也相當有限，很容易讓人覺得投入產出比過低……更加過分的還有MBS和ABS，爆難爆多，結果就考那么幾分……這兩塊，學的時候會很絕望，沒關系，考的時候不會考很多;工作的時候、如果單純是CFA的COVERAGE，也不會讓你做這方面的工作。所以就當完善知識結構好了。

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