科技成果轉(zhuǎn)化與風(fēng)險(xiǎn)投資
科技成果轉(zhuǎn)化為風(fēng)險(xiǎn)投資提供投資機(jī)會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)投資為科技成果轉(zhuǎn)化提供轉(zhuǎn)化動(dòng)力，為了促進(jìn)我國高新技術(shù)行業(yè)發(fā)展。科技成果“轉(zhuǎn)化”是一個(gè)長周期和多階段的復(fù)雜過程，“轉(zhuǎn)化”的每一階段都需要有資金支持才能進(jìn)行，而且，這種資金需求量還會(huì)隨著“轉(zhuǎn)化”的進(jìn)行而逐步增加。
風(fēng)險(xiǎn)投資也稱為創(chuàng)業(yè)投資，廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資泛指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資;狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ)，生產(chǎn)與經(jīng)營技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。風(fēng)險(xiǎn)投資不是專指投向高科技領(lǐng)域的投資，但是它和科技創(chuàng)新有非常密切的聯(lián)系，在科技成果轉(zhuǎn)化的過程中，風(fēng)險(xiǎn)資本起到了至關(guān)重要的作用。風(fēng)險(xiǎn)投資不同于傳統(tǒng)的投資方式，它集金融服務(wù)、管理服務(wù)、市場營銷服務(wù)于一體，通過其獨(dú)特的運(yùn)作方式，籍科技成果“轉(zhuǎn)化”的成功，獲得高額的投資回報(bào)。因此，科技成果“轉(zhuǎn)化”的成功與否直接影響著風(fēng)險(xiǎn)投資的收益，正因?yàn)槿绱耍L(fēng)險(xiǎn)投資對實(shí)施科技成果“轉(zhuǎn)化”的新創(chuàng)企業(yè)悉心關(guān)照，并在科技成果“轉(zhuǎn)化”過程中扮演著十分重要的角色。
1“催化劑”作用
風(fēng)險(xiǎn)投資從三個(gè)方面催化了科技成果轉(zhuǎn)化。首先，風(fēng)險(xiǎn)投資的趨利性特點(diǎn)激勵(lì)著它去發(fā)掘有贏利前景的項(xiàng)目，并對轉(zhuǎn)化項(xiàng)目的前期階段給予資金資助，推動(dòng)科技成果從實(shí)驗(yàn)室走向市場;其次，在風(fēng)險(xiǎn)投資支持下，科技成果轉(zhuǎn)化過程可以在不同層次上同時(shí)展開，而不必按部就班地按照既定的階段順序進(jìn)行，從而大大縮短了產(chǎn)品的開發(fā)周期;再者，風(fēng)險(xiǎn)投資會(huì)適時(shí)地將新興企業(yè)推銷上市，通過股票市場快速積聚發(fā)展資金，加速科技成果的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。
2分散風(fēng)險(xiǎn)作用
風(fēng)險(xiǎn)投資分散科技成果“轉(zhuǎn)化”過程的風(fēng)險(xiǎn)作用表現(xiàn)在兩個(gè)方面;一是投入經(jīng)費(fèi)，分擔(dān)了“轉(zhuǎn)化”過程中的金融風(fēng)險(xiǎn);二是通過項(xiàng)目可行性論證和市場適用性調(diào)研，對需“轉(zhuǎn)化”項(xiàng)目進(jìn)行嚴(yán)格篩選，以規(guī)避技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)。正是有了風(fēng)險(xiǎn)投資的參與，科技成果“轉(zhuǎn)化”風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)大大降低。
3“轉(zhuǎn)化”過程的管理作用
風(fēng)險(xiǎn)投資的參與強(qiáng)化了“轉(zhuǎn)化”過程的管理。一方面，風(fēng)險(xiǎn)投資將獨(dú)特的管理機(jī)制引入到“轉(zhuǎn)化”過程中，刺激了參與主體的活力，并增強(qiáng)了他們的凝聚力;另一方面風(fēng)險(xiǎn)投資強(qiáng)化以市場為導(dǎo)向的科技開發(fā)管理，并以此有效地配置各類資源，保證“轉(zhuǎn)化” 目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn);第三，風(fēng)險(xiǎn)投資推動(dòng)科技與市場的結(jié)合，強(qiáng)化了市場觀，對產(chǎn)品的定型和市場開拓以及資金的有效利用起了重要作用。
4投資“接力”作用
科技成果“轉(zhuǎn)化”是一個(gè)長周期和多階段的復(fù)雜過程，“轉(zhuǎn)化”的每一階段都需要有資金支持才能進(jìn)行，而且，這種資金需求量還會(huì)隨著“轉(zhuǎn)化”的進(jìn)行而逐步增加。風(fēng)險(xiǎn)投資通過其獨(dú)特的運(yùn)作方式滿足了科技成果“轉(zhuǎn)化”過程對資金的巨額需求。風(fēng)險(xiǎn)投資的創(chuàng)業(yè)旅程往往開始于一個(gè)想法或構(gòu)思、亦或是實(shí)驗(yàn)室里一項(xiàng)發(fā)明成果;在發(fā)展目標(biāo)按期實(shí)現(xiàn)后，創(chuàng)新公司開始擴(kuò)張股本，這時(shí)下一批風(fēng)險(xiǎn)投資者進(jìn)來;創(chuàng)新公司在獲得新的資本之后才有能力繼續(xù)發(fā)展，確定下一個(gè)發(fā)展目標(biāo)，直至產(chǎn)品成型準(zhǔn)備投產(chǎn)，并最終上市籌資，從而完成科技成果“轉(zhuǎn)化”過程。由此可見，風(fēng)險(xiǎn)投資的全過程類似于一場資本接力，既降低了資本成本，同時(shí)保證了科技成果“轉(zhuǎn)化”的不同階段對資金的巨額需求，并滿足了具有不同投資理念的風(fēng)險(xiǎn)投資者的投資偏好。
我國的風(fēng)險(xiǎn)投資始于20 世紀(jì)80 年代。1985 年5 月，中央領(lǐng)導(dǎo)批準(zhǔn)了國家科委關(guān)于成立中國新技術(shù)創(chuàng)業(yè)投資公司的請示。到20 世紀(jì)90 年代中期，一批海外基金和風(fēng)險(xiǎn)投資公司開始涌入中國，為中國風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)注入新的資金，帶來了西方全新的管理與規(guī)范化的運(yùn)作方式，國內(nèi)的一些銀行、信托投資公司也紛紛開設(shè)風(fēng)險(xiǎn)投資部，中國的風(fēng)險(xiǎn)投資進(jìn)入了探索性發(fā)展階段。1998 年的“政協(xié)1 號提案”后，社會(huì)各界開始對風(fēng)險(xiǎn)投資這一陌生事物產(chǎn)生了濃厚興趣，掀起了一股發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資的熱潮。
上世紀(jì)末，風(fēng)險(xiǎn)投資在中國所投資的企業(yè)大部分都是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，比如新浪、搜狐、阿里巴巴、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)都是在這一時(shí)期得到風(fēng)險(xiǎn)投資的青睞，到2006年，131家IT企業(yè)就獲得了9.207億美元的投資。如今隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的不斷發(fā)展，“O2O”、“互聯(lián)網(wǎng)+”的概念和運(yùn)用使得互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與傳統(tǒng)行業(yè)相結(jié)合，目前新一輪的風(fēng)險(xiǎn)投資潮也熱衷于此類“互聯(lián)網(wǎng)+”的新興項(xiàng)目，如互聯(lián)網(wǎng)金融、教育培訓(xùn)、影視作品、餐飲連鎖、媒體廣告、清潔技術(shù)、汽車后市場等都是投資熱點(diǎn)，多樣化發(fā)展趨勢明顯，中國市場前景廣闊，成長性很好且回報(bào)非常穩(wěn)定的項(xiàng)目，受到風(fēng)投青睞勢在必然。
科技成果轉(zhuǎn)化與風(fēng)險(xiǎn)投資的發(fā)展相輔相成，相互推動(dòng)，互相促進(jìn)，科技成果轉(zhuǎn)化為風(fēng)險(xiǎn)投資提供投資機(jī)會(huì)，風(fēng)險(xiǎn)投資為科技成果轉(zhuǎn)化提供轉(zhuǎn)化動(dòng)力，為了促進(jìn)我國高新技術(shù)行業(yè)發(fā)展、提高科技成果轉(zhuǎn)化率，就要從發(fā)展環(huán)境、法律法規(guī)、財(cái)稅政策以及人才培養(yǎng)等方面大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資，引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)揮其真正價(jià)值。
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